人民日报：美国日本量化宽松过度损人不利己

坦克兵

2013年02月16日 07:32 人民网-人民日报 我有话说(1361人参与)

　　新兴市场国家高度警惕
　　美国《华尔街日报》2月14日发表社论，批评美联储等发达国家央行过度使用超宽松货币政策，称这种做法是“货币民族主义”。社论批评美联储主席伯南克是超宽松货币政策的“始作俑者”。美国和日本接二连三地抛出量化宽松已殃及多个经济体，一些国家央行被迫放松货币政策，以避免本国货币过快升值。有分析指出，“货币民族主义”不会推动经济实现更快增长，相反，只会重新制造经济创痛。量化宽松在全球范围内大行其道已引起新兴市场国家的警惕。　
　　引发更大混乱
　　《华尔街日报》的社论指出，七国集团12日发表了关于汇率的声明，一边逃避责任，一边希望稳定全球货币市场，结果却是引发了更大的混乱。声明说，汇率的过度波动和无序变动对经济和金融市场稳定都会产生不利影响。事实上，如果七国集团真想保持汇率稳定，它们是可以做一些事情的。这份声明只是一个软弱的尝试货币扩张的借口，是一个有力政策的糟糕替代品。
　　社论说，七国集团每天都用“无辜”欺骗着全球的货币交易者，然而，全球汇率每天都在跟随着美联储主席伯南克和欧洲中央银行行长德拉吉等“全球货币大师”眉毛的挑动而跳跃。货币是一种商品，而国家就是这种商品的垄断供应商。市场每天交易上万亿美元的货币，但是国家和央行可以通过控制供应而改变货币的价值，所以在纸币市场根本没有自由市场一说。
　　日本安倍政府政治干预央行的做法是令人遗憾的，但是他仅仅是加入“潮流”而已。国际金融危机爆发以来，各发达国家央行已经成为国内经济政策的代理人，伯南克领导的美联储一直领导潮流，采取接近零利率以及超过4年的多轮量化宽松。
　　社论说，布雷顿森林体系崩溃后，国际货币体系以美元为基准，世界各国开始或多或少地玩起了货币游戏。作为美元管家，美联储本应承担美元捍卫者的角色，但危机后伯南克只是向世界其他国家宣布“你们照顾好自己”，就开始对美元“开闸放水”，导致流动性泛滥，其他国家央行被迫放松货币政策，以避免货币升值过快。
　　货币供给的管控随着政府规模的扩大显得越来越重要，固定或更稳定的汇率将为政府支出设定限制。然而，越来越多发达国家在过去几年通过操纵货币、希望管理经济的做法并没有真正有效地促进经济增长。
　　殃及全球经济
　　在新任首相安倍晋三的领导下，日本跟随美国的脚步，于近期宣布将向市场注入更多流动性。美国和日本接二连三地开动印钞机必将引发全球性的货币宽松浪潮。
　　韩国银行(央行)可能在今年上半年下调基准利率，以刺激经济增长。尽管韩国面临美日等重要贸易伙伴货币贬值的压力，但韩国央行决定维持基准利率2.75%不变，这是韩国央行自去年11月以来连续4个月保持基准利率不变。韩国联合通讯社分析认为，韩国国内经济出现复苏迹象，韩国银行维持基准利率不变有助于应对突发性不利因素。
　　在全球货币战争的大背景下，泰国央行也面临如何管理价值2000亿美元外汇储备的巨大挑战。泰国《民族报》称，美欧的量化宽松政策可能使泰国的外汇储备一文不值。据估算，泰国价值2000亿美元的外汇储备中，美元占一半，欧元占25%—30%，东盟国家货币占10%，日元占5%，黄金(1610.30,-25.20,-1.54%)占3%。如果美元、日元、欧元迅速贬值，泰铢势必受到牵连。业内人士建议泰国央行应购买黄金和其他货币，使外汇储备更加多元，规避风险。
　　没有一个赢家
　　对于美国和日本推行“不封顶”的量化宽松政策，欧洲一些媒体和经济界人士普遍表示担忧。量化宽松在全球范围内大行其道也引起多数新兴市场国家的高度警惕。
　　汇丰集团首席经济学家简世勋在《金融时报》撰文说，世界其他地区奉行的宽松货币政策可能危及欧元区。如果日本成功地实现了日元进一步贬值，美国继续印钞，英国央行在短期内不再追求价格稳定，而奉行一种新的促增长战略，那么风险就是，欧洲央行行长德拉吉去年在稳定欧元区货币体系方面取得的成就将功亏一篑。
　　智利财政部长费利佩·拉腊因在《金融时报》发表文章说，货币战争是一场“零和”游戏，量化宽松导致的绝大部分汇率调整成本要由一些发展中国家来承受，这是发达国家奉行的“以邻为壑”政策在真实世界中造成的后果。
　　墨西哥央行总裁卡斯滕斯说：“如果我们进入真正的货币战争，后果将是造成市场剧烈波动，推高风险溢价，到时候没人会是赢家。”
　　(本报纽约、布鲁塞尔、曼谷、首尔、东京2月15日电 记者丁小希、张亮、李宁、莽九晨、田泓)
　　>> 点 评 <<
　　孙杰(中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员)：美国前财政部长康纳利在布雷顿森林体系崩溃时曾潇洒地说过这样一句话：“美元是我们的货币，却是你们的问题。”如果他今天依然健在，肯定就不会这样超脱了，因为当美国的货币成为大家的问题时，就必然面临全世界的批评和压力。

　　上世纪70年代以来的几次经济危机反复证明，越是危机严重的时候，全球资本越是涌入美国的资本市场避险，美国的国债就越成为抢手货，美国政府为此付出的成本越小。这次危机也不例外，以至于美联储有恃无恐，在两轮量化宽松以后索性不再设定限额，甚至提高了每月购买资产的额度。这势必造成全球美元流动性泛滥，导致其他国家央行被迫放松货币政策，以避免本国货币过快升值，甚至出现全球货币竞相贬值的货币战，并助推新一轮贸易战。
　　当经济衰退时采取宽松的货币政策本来无可厚非，但是对于美国这样无可争议的世界第一“系统重要性”国家来说，问题就不那么简单了。当前，美元无疑是全球最主要的储备货币，关乎全球金融市场的稳定，面对全球脆弱的经济复苏，美联储理应是美元的捍卫者。因此，当美国仅仅是出于自身国内经济形势的需要就肆无忌惮地屡屡实行量化宽松，就不能责怪连《华尔街日报》也要发表社论来批评这种“货币民族主义”了。

真真

跟着首长学习掌握新局势。！

坦克兵

G20财长会议抵制竞争性贬值 提示全球经济四风险宏观经济中国广播网[微博



中国广播网


最新消息 2月17日 10:13
     中新社莫斯科2月16日电 (记者 贾靖峰)二十国集团(G20)财长和央行行长会议16日在俄罗斯莫斯科闭幕，会议发表联合公报并提示，全球经济面临政策不确定、私人部门“去杠杆化”(减少使用借债等金融杠杆)、信贷中介受损、全球需求再平衡等四大风险。
　　本次会议议题包括：全球经济形势、G20“强劲、可持续、平衡增长框架”、长期投资融资、金融改革等。与会者认为，当前全球经济面临的尾部风险下降，金融市场 形势有所改善，但全球经济增长仍然疲弱，并面临很多风险和挑战，主要包括发达国家宏观经济政策存在很大不确定性、私人部门持续“去杠杆化”、信贷中介功能受损以及全球需求再平衡进程尚未完成等。
　　为应对上述挑战，会议呼吁发达国家首先制定出可信的中期财政整顿战略，货币政策应以国内价格稳定和经济复苏为目标，并尽量减小对其他国家的负面溢出效应。各国则应继续落实金融部门改革和结构改革的政策承诺，促进需求再平衡，推动全球经济尽快复苏，继续推进市场决定的汇率体制，坚决抵制竞争性贬值，反对各种形式的保护主义。
　　会议强调推动长期投资融资对促进经济增长和就业的重要性，决定就动员各种长期投资融资问题开展研究；要求尽快落实2010年国际货币基金组织(IMF)份额和治理改革，并就份额公式改革达成共识，确保在2014年1月前完成份额总检查；要求全面、及时地落实有关金融部门改革承诺，敦促所有辖区尽快实施巴塞尔协议III。
　　会议还决定制定一套防止税基侵蚀和利润转移的措施，继续加强税收透明度和情报交换；提出在遵照联合国气候变化框架公约的目标、原则和规定的基础上，继续就气候变化融资问题交流经验、深化合作。
　　本次会议是俄罗斯担任2013年G20轮值主席国后举行的首次财长和央行行长会。中国财政部部长谢旭人、中国人民银行行长周小川率中国代表团出席了会议。

坦克兵

不过如此 发表于 2013-2-16 21:39
“没有一个赢家……”
    ——完全赞同这个观点。希望有关各方以大局为重，
    为各国老百姓着想 ...

会引发通胀的风险。
看来这房价很难调控了。

坦克兵

真真 发表于 2013-2-16 22:40
跟着首长学习掌握新局势。！

货币泛滥，拿退休金的可就相对缩水了。

坦克兵

兔兔 发表于 2013-2-17 09:48
其实货币战争是最残酷的战争，希望引起足够的重视。

看来还是房子保值。要钞票不贬值，就想法流动资金较高收益，才能保值增值，抵消可能贬值的风险。

真真

坦克兵 发表于 2013-2-17 10:36
货币泛滥，拿退休金的可就相对缩水了。

水深火热之中啊！

坦克兵

兔兔 发表于 2013-2-17 10:47
哈哈，房子多了也是祸呢，总不可能吃房子吧。

我看，外围股市涨势如虹，与人家先知先觉为钱保值增值有关。

坦克兵

兔兔 发表于 2013-2-17 10:59
只要有吃有用的，不必操心那些个事，自有经济学家去应付。

我相信人民政府为人民。

坦克兵

真真 发表于 2013-2-17 10:41
水深火热之中啊！

忧心过重，防范未然倒是有必要的。